Производитель удобрений отчитается о резком росте запасов после закрытия Ормуза
Мировой гигант удобренийCF ИндастризCF успешно поднял цены на фоне дефицита поставок, вызванного закрытием Ормузского пролива. В среду компания отчитается о прибылях.
По данным MarketSurge, акции упали примерно на 5% вскоре после открытия.
Цены на удобрения растут
CF Industries – крупнейший в мире производитель аммиака, специализирующийся на азотных-удобрениях. Ормузский пролив является важным судоходным маршрутом для одного из важнейших компонентов таких азотных удобрений — мочевины. Когда Иран закрыл пролив во время продолжающейся войны с США, он ограничил мировые поставки - и поднял цены на - мочевину.
Сама компания CF Industries не осуществляет поставки продукции через Ормузский пролив. Но представители Министерства сельского хозяйства сообщают, что из-за остановки работы американские фермеры лишились 20% поставок удобрений, необходимых для весенней посадки, согласно фермерскому журналу AgWeb.
Цены на карбамид, и без того высокие до закрытия пролива в марте, с декабря выросли вдвое, сообщает AgWeb. Хотя затраты CF Industries практически не пострадали, она все же смогла поднять цены.
В результате в марте, в месяц начала войны, акции выросли более чем на 30%. Акции достигли пика, поднявшись на 84% за год, 30 марта. С тех пор акции откатились назад, консолидируясь вдоль поддержки на уровне 10-недельной скользящей средней.
По-прежнему сохраняя прирост в размере 58 % с начала года-по-, акции готовы к возможному восстановлению после 10-недельной поддержки.
Во время отчета о прибылях и убытках в среду инвесторы попытаются проанализировать устойчивость роста цен CF Industries.
Аналитики ожидают, что выручка вырастет примерно на 10,5% в этом квартале до $1,839 млрд, согласно данным FactSet. Поскольку большая часть прироста доходов достигается за счет повышения цен, Уолл-стрит ожидает, что прибыль будет расти быстрее, чем выручка. Прогнозируется, что чистая прибыль вырастет на 26,6% до $395 млн, а свободный денежный поток от операционной деятельности увеличится на 27,1% до $745 млн.
Как долго продлятся высокие цены на удобрения?
Несмотря на многообещающие оценки, в апрельском отчете Morgan Stanley рост цен уже заложен в акции CF Industries.
Банк ожидает широкого спектра возможностей для мирового рынка удобрений из-за все еще-неопределенных результатов переговоров США и Ирана о прекращении огня.
«В любом случае мы ожидаем продолжения волатильности цен на акции азотных компаний, поскольку факты продолжают меняться», - написал аналитик Morgan Stanley Винсент Эндрюс.
Помимо спорадических переговоров между США и Ираном, существует несколько других отраслевых-факторов, которые могут изменить глобальные поставки азота и ценовую власть CF Industries. По словам Эндрюса, один из нерешенных вопросов заключается в том, сможет ли Китай -, который запретил экспорт удобрений из-за войны с Ираном, -, в конечном итоге, выпустить свои собственные запасы карбамида на мировой рынок.
"Мы думаем, что (экспорт Китая) может удивить в любом направлении: он может упасть до нуля в случае эскалации войны или значительно превысить прошлогодние 5,6 метрических тонн, если Китай высвободит часть своих существенных избыточных запасов в рамках более широкой торговой сделки/оливковой ветви с США и другими странами", - написал он.
Другая серьезная неопределенность заключалась в том, как именно отреагируют фермеры во всем мире. По словам Эндрюса, в США они могут отложить закупки азота, обычно совершаемые во второй половине года, до начала 2027 года. Между тем, южноамериканские фермеры могут решить заменить кукурузу соевыми культурами, для выращивания которых требуется меньше азота, по словам Эндрюса.
